CHAPTER 1 ＲＯＥとは？ 初心者投資ホームに戻る 書籍代を拾って本代節約

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英語の「Return On Equity」の略です。調べるといろいろな事が書いていますが、会計用語は得てしてそうなるのでざっくばらんに説明すると・・・

企業のＢ/Ｓの資本の部がどれだけ成長したか、という指標です。

資本とは元手と考えておけばそんなに大きくは間違えません。元手をどれだけうまく活用したかという指標でもあります。

「バフェットの銘柄選択術」を読んでもらえば解りますが、バフェットは「有料ブリッジ」で表現したように、誰もが使わなければならない企業に投資をするのが特徴です。その有料ブリッジたるのを証明する指標のひとつとして、「ＲＯＥ」を上げています。

（「バフェットの銘柄選択術」では過去10年、毎年１０％以上を目安にしているようです。）

ちなみにわたしが、一番最初にマスターしようと思った用語が、「ＲＯＥ」でした。

CHAPTER 2 ＲＯＥの意味 初心者投資のホームに戻る 銘柄調査最適ツール基本編

ビジネスは人なり投資は価値なり ボリューム満点のバフェット通史。翻訳もしっかりしていて、ストレスが全くないです。訳がしっかりしているのも良書に入れた理由です。一日で読みきってしまうでしょう。

ＲＯＥ（株主資本利益率）は少し注意して使わないといけない指標です。高すぎても低すぎてもだめなのです。ＲＯＥだけで投資判断するのは危険です。

１　例えば以下のような財務諸表の企業があるとします。今期は利益が「５」あったとします。

利益が5、資本が５０なので、そうするとＲＯＥは「１０％」・・・優良企業？？・・・負債が１０００なのに？！・・・みたいなことがあります。ちなみに借金が多い企業ほど、このような見かけだけの「高ＲＯＥ」現象が発生します。負債の多い企業は望ましくないですね。

２　毎期安定してＲＯＥが計上されてるか？

ＲＯＥ（株主資本利益率）が、単年だけよいというのも困り物です。最低でも5年から１０年はＲＯＥ（株主資本利益率）の数位を追わないと、その企業がわかりません。ちなみにＭ自動車でもＲＯＥ１０％をつけた事があるのです。

CHAPTER 3 私流使い方 初心者投資のホームに戻る 銘柄調査最適ツール応用編

最高経営責任者バフェット バークシャー傘下の企業のＣＥＯとのインタビューを通して、バフェットの姿に迫ります。彼らのボスだから肯定的なのも仕方ない所ですが、それでもバフェットの凄さが伝わるかと。

ＲＯＥ（株主資本利益率）は１０％から２０％あたりを目安にする。低いと資本効率が悪い証拠であり、高いと負債が多すぎるだけの時がある。

そしてなにより、財務諸表の数字だけを鵜呑みにするのではんかう、何故このような数字になっているのか、を把握できればいいでしょう。

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