|
|
|
|
|
|
株式投資で一番多く目にする用語かもしれません。その分重要度も高いです。1株あたりの株価と1株あたりの利益で、どれだけその企業のプレミアムが評価されているかを測る指標です。 憶え方は、株価収益率の株価と収益率の間に、割り算の記号「／」を入れてみてください。株価/収益の率・・・株価を収益で割ったもの、ということです。
その株式は1株あたり、１年に〇〇円を稼ぎだします。ＰＥＲが10倍だと10年分、同じ額の〇〇円の利益を稼ぎ出さないと、その株式を購入した代金に届かないのです。その他、ＰＥＲは株価の逆算にも使えます。 例：1株当り200円の利益。ＰＥＲ15倍。そうすると、株価÷２００＝１５。だから、株価＝１５×２００。株価は、３０００円となります。1株あたりの利益が10円、上がるような事態になれば、株価は２１０円×１５の3,150円になります。ＰＥＲはそのままの15倍で計算していますが、市場は思い切った評価をすることがある、ことを憶えておいてください。15倍どころか20倍くらいの評価がつく事もあるのですよ。210円×２０倍ならば、4200円。1株あたり実質10円の増益なのに、株価は評価増でえらい高値をつけるときがあるのです。 ま、こうしたあいまいで適当な市場の評価を別にして考えましょう。先ほどの例で、3000円の株価、1株あたりの利益200円、ＰＥＲは15倍の株式を購入した場合、今後、10年間、最低でも同じだけの利益が計上されないと、投資額に届くのがどんどん遅くなってしまうのです。 つまり、最低でも現状維持を10年間続けないといけない企業の株式を買ったことになります。 伸び盛りで成長著しい企業があります。そして、競争相手もどんどん出てきます。その企業は今後、そのＰＥＲの倍率分の年数、競争に勝ち抜く事ができるでしょうか？
→企業の利益の何年分を株価に見越しているか、ということです。 私の記憶で高ＰＥＲはかつての「ソニー」。ＰＳでえらい儲けてるイメージがあったときですね。ＰＳは売れてたが、ほかの部門がダメダメであったのに、ブランドだけでＰＥＲが100倍を超えていました。 ようやく八幡製鉄所に象徴される鉄などの重工業の萌芽が出てきたあたりですね。高ＰＥＲの企業を買うときは、その企業の強みがあとその倍率分、続くのかどうか考えてみてください。 −ひとことメモ− ＰＥＲは、低ければ低いほうがいい。高ＰＥＲは手を出さない。市場平均とその企業の業界平均の、ふたつのＰＥＲを必ず参照しなさい。 |
|
